En las últimas ruedas bursátiles de 2024, los papeles del sector bancario argentino cierran este período con ganancias superiores al 300 y se coronan como una de las mejores inversiones del año. La suba de los precios de acciones como las del Grupo Financiero Galicia y los bancos Supervielle, Macro y BBVA apuntalaron a un índice Merval que extendió un rally que había comenzado en el periodo preelectoral en 2023 y que finaliza el año con una ganancia de 127% medido en dólares, nuevamente cercano a un techo que no veía desde 2018.
Los cambios macro del Gobierno de Javier Milei, con un abrupto recorte de las tasas de referencia de la economía y un tipo de cambio que se mantuvo virtualmente quieto respecto al precio que ostentaba en diciembre pasado, favorecieron a los inversores que prefieren la renta variable. Es así que mientras los plazos fijos perdieron casi todo su atractivo y el dólar paralelo se encareció menos del 20%, las acciones en la bolsa contaron su propia historia.
De esta manera, el índice Merval logra acumular una racha positiva que ya lleva tres años y se acerca a nuevos récords. Y, aunque los bonos tuvieron un excelente año, que se traduce en una baja de casi el 66% del riesgo país, el martes terminó en los 650 puntos, el recorrido de las acciones fue más expansivo. El desempeño local estuvo apalancado por un nuevo incremento de los tres principales índices de Wall Street, que se aproximan a terminar el año con ganancias de más de 26%.
“Un dato bastante relevante que nos dejó este 2024 es que, tras más de seis años, el índice argentino logró alcanzar un nuevo máximo histórico, algo que no conseguía desde enero de 2018“, señaló Maximiliano Donzelli, de Invertir On Line quien destacó: “Las acciones del sector financiero lideraron las subas del Merval, impulsadas por un tipo de cambio mucho más estable que los años anteriores y una clara desaceleración de la inflación que sorprendió de forma positiva al mercado en 2024″.
“De esta manera, pasando a analizar el rendimiento en pesos de los activos argentinos, las mejores empresas del mercado local fueron el Grupo Financiero Galicia (GGAL) que registró una impactante suba del 376% en pesos, seguida por Banco Macro (BMA) con una suba 338% y cierra el podio el Grupo Supervielle (SUPV) con una suba del 320%“, sumó Donzelli.
Los papeles bancarios mejoraron de precio, aunque las ganancias de las entidades se vieron comprometidas por los cambios en el negocio bancario: el fin del financiamiento al Estado comprimió los márgenes y esos ingresos aún no logran compensarse por el incremento del crédito y la vuelta al “negocio bancario tradicional”.
Ezequiel Fernandez, de Balanz, comentó: “El 2024 cerró como un gran año para las acciones bancarias, que lideraron el podio del Merval gracias a una notable expansión en sus múltiplos de valuación. Sin embargo, el desempeño operativo mostró matices: los menores resultados positivos por la tenencia de deuda pública en los últimos dos trimestres aún no lograron ser plenamente compensados por el incipiente resurgimiento del negocio tradicional de préstamos a individuos y empresas”.
Aún así, las perspectivas para 2025 siguen siendo positivas para este tipo de papeles: “las expectativas son alentadoras”, dijo Fernández y explicó: “El sector proyecta un crecimiento en los portafolios de depósitos y créditos, apoyado por un escenario económico que podría favorecer la reactivación del consumo y la inversión. Si bien los desafíos persisten, la banca argentina se posiciona para capitalizar un entorno de mayor estabilidad y consolidación en su modelo de negocio tradicional”.