El organismo evalúa adelantar los US$10.800 millones que falta desembolsar hasta fin de año, aunque el calendario también contempla pagos por US$11.400 millones. El objetivo principal de Economía es evitar una devaluación de manera abrupta.

07 de mayo 2023, 05:55hs

Las reservas netas del Banco Central (BCRA) se encuentran en rojo, en el marco de una brecha cambiaria que se sostiene en torno al 100%. En el ministerio de Economía saben que sumar divisas será fundamental para contener las presiones sobre los dólares paralelos y evitar una devaluación brusca antes de las elecciones. La principal apuesta oficial es que el FMI acepte adelantar desembolsos y esperan para las próximas horas un guiño del organismo en ese sentido.

La autoridad monetaria que preside Miguel Pesce finalizó la semana con ventas por US$274 millones en el mercado de cambios, en medio de un ingreso por el dólar agro que continúa lento y una demanda que no para. Solo por ese canal, el BCRA perdió US$3243 millones desde que comenzó el año, según los cálculos de Ecolatina.

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“Como resultado, las reservas netas bajo nuestra metodología (excluyendo DEG), se encontrarían en terreno negativo por cerca de US$1100 millones, mostrando así los niveles más bajos desde finales de agosto de 2022. Del mismo modo, bajo la metodología del programa acordado con el Fondo también serían negativas por algo más de ese valor”, señaló la consultora.

En concreto, el poder de fuego de la entidad para intervenir sobre las presiones del mercado cambiario se encuentra en niveles críticos. Esa escasez es la que se traduce en las tensiones sobre los tipos de cambios financieros y el dólar blue. Es que los jugadores del mercado se cubren ante la posibilidad de una devaluación.

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A fuerza de nuevas restricciones y más intervenciones del BCRA, las distintas cotizaciones del dólar finalizaron una semana de relativa calma. Pero la brecha cambiaria respecto del dólar oficial mayorista se mantiene en torno al 100%. Eso explica que los exportadores retrasen sus liquidaciones y que la demanda importadora continúe alta, ante la posibilidad de algún evento disruptivo.

“El gap con los dólares financieros cerró la semana entre un 95% y un 91% ($441 y $433 para el CCL y el MEP, respectivamente), mientras que el dólar blue cerró el viernes en $469, con una brecha del 107% (por debajo del 111% de la semana previa). De esta manera, la brecha (promedio entre las 3 cotizaciones) contra el tipo de cambio oficial fue del 98%, por encima de su nivel previo a la corrida, aunque relativamente en línea con el promedio desde el desembarco de Massa en Economía”, detalló Ecolatina.

El FMI podría anticipar US$10.800 millones

Con ese telón de fondo, el ministro de Economía busca acelerar las negociaciones con el FMI para conseguir que en junio ingresen los desembolsos previstos para el segundo semestre. La cifra en juego son US$10.800 millones. Originalmente, esos giros deberían llegar trimestralmente y a condición de que Argentina cumpla con las metas de déficit fiscal, emisión monetaria y acumulación de reservas pactadas en el acuerdo. Vale recordar que el programa prevé pagos por US$11.400 millones en ese mismo período, por lo que el refuerzo será momentáneo.

Pero la sequía funcionó como en lo que cerca de Massa definen como un “game changer”, es decir, un factor que cambió el escenario y que requerirá de un alivio de las exigencias para el país en vistas de que no solo ingresarán menos divisas por exportaciones del agro sino que también la recaudación se vio seriamente afectada.

En el Ministerio de Economía esperan un guiño lo más pronto posible sobre ambos pedidos: una flexibilización del programa y un refuerzo para las arcas del BCRA. No se descarta que este domingo haya novedades al respecto.

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La agencia Bloomberg publicó este miércoles que el gobierno de Estados Unidos apoyaría ese pedido en el Directorio del Fondo, en donde su posición de accionista mayoritario es clave en las decisiones. Esa información fue leída en despachos oficiales como una señal de que las conversaciones llegarán pronto a buen puerto.

Habrá que esperar para ver cuáles serán las condiciones que el FMI le imponga a la Argentina. Mientras, el Gobierno cumplió con pedidos previos del organismo: subió fuerte la tasa de interés, aceleró el ritmo de devaluación del dólar oficial y quitó subsidios en las tarifas de energía de los usuarios de mayores ingresos.