Los operadores analizaron la medida que tomó el Gobierno sobre la cotización financiera de la divisa, con el objetivo de gastar menos reservas para controlarla. Cómo reaccionaron los bonos, el riesgo país y las acciones.

02 de mayo 2023, 19:29hs

En la primera jornada desde la puesta en marcha del nuevo ajuste del cepo cambiario, la tendencia de los activos locales fue dispar. Subieron los bonos, bajó el riesgo país y los tipos de cambio operaron mixtos. Las acciones, en cambio, cayeron tanto en la Argentina como en el exterior.

La última restricción le quitó referencia a los bonos con los que se estaba calculando hasta ahora el tipo de cambio financiero, es decir, el dólar Mep (que se liquida a nivel local) y el contado con liquidación (que permite comprar divisas en la Bolsa y girarlas al exterior). Este martes, las sociedades de Bolsa dedicaron el día a analizar la normativa.

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La Comisión Nacional de Valores (CNV) decidió que desde este martes no podrán operar dólar financiero aquellos inversores que hayan tomado préstamos en la Bolsa. Las cauciones son créditos (en pesos o en dólares) de muy corto plazo que se pueden tomar en el mercado, siempre y cuando se dejen otros títulos en garantía.

El argumento oficial es que se observó que los inversores tomaban caución y realizaban operaciones que presionaban sobre las cotizaciones del dólar Mep y el contado con liquidación, en el segmento en el que el Banco Central (BCRA) empezó a intervenir la semana pasada con reservas. Además, la CNV estableció que los agentes de Bolsa tendrán que quedar con posición neta cero materia de operaciones cambiarias en el mercado.

El dólar blue subió tras las medidas sobre los financieros

En los segmentos donde interviene el BCRA, la respuesta del dólar fue dispar. Mientras el Mep bajó 1,7% y cerró en $428,84; el contado con liquidación aumentó 1,5% y finalizó la jornada en $459,89.

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Por el contrario, la medida sí alcanzó para impulsar una vez más al dólar blue, que sumó cinco pesos en la jornada y cerró a $474. El movimiento alcista se suele dar cada vez que el Gobierno agrega regulaciones sobre el tipo de cambio financiero.

La vuelta del dólar Senebi

Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) indicaron que las medidas que entraron en vigencia hoy apuntan a que el BCRA pueda controlar el precio de los dólares bursátiles usando una menor cantidad de reservas. Al mismo tiempo, indicaron que la demanda de divisas se trasladará a los tipos de cambio que se calculan a través de los Cedears, es decir, de acciones que cotizan en el exterior y sus certificados en pesos, que se negocian a nivel local.

También se trasladará parte de esa demanda al Segmento de Negociación Bilateral (Senebi), un espacio del mercado donde las operaciones se pactan una a una y que no está regulado ni intervenido por el BCRA. Este dólar había cobrado relevancia en 2021, cuando el entonces ministro de Economía, Martín Guzmán, redujo el cupo de divisas que se podían comprar en el mercado financiero.

Este martes, el segmento Senebi replicó los movimientos del mercado regulado. Se registró una baja de 0,7% en el dólar Mep, que finalizó la rueda en $440; y un alza de 2,6% en el contado con liquidación, que cerró a $457. Este último quedó incluso por debajo del valor negociado en el segmento intervenido por el BCRA, de todos modos, es un valor de referencia que puede cambiar según quiénes sean los jugadores involucrados.

Qué pasó con los bonos y el riesgo país

Los bonos, por su parte, cerraron en terreno positivo. Las alzas se verificaron tanto en el segmento de pesos como en dólares. A nivel local, las subas alcanzaron el 3% para algunos títulos Globales. En el exterior, en tanto, las alzas fueron más moderadas y llegaron a 1,8%.

En sintonía con la mejora en la deuda en dólares, el riesgo país recortó 15 unidades y cerró en 2647 puntos.

Acciones en rojo por la turbulencia del exterior

Luego del anuncio del cierre de otro banco en Estados Unidos -esta vez el First Republic Bank, que será absorbido por JP Morgan- y a la espera del anuncio que haría la Reserva Federal de una nueva suba de la tasa de los bonos de ese país, las bolsas internacionales bajaron este martes.

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En Nueva York, en tanto, los indicadores líderes perdieron 1% y las acciones argentinas que cotizan en Wall Street no lograron hacer pie. Los retrocesos más pronunciados fueron para Tenaris (-5,3%) y Ternium (-2,6%).

El panel argentino no fue la excepción, ya que las acciones se tiñeron de rojo. A nivel local, las principales pérdidas fueron para Grupo Supervielle (-3,9%) y Central Puerto (-3,4%).