La inconsistente política cambiaria del país, que tuvo su origen en el desmanejo de los fundamentos monetarios y fiscales de la Nación y las pobres precipitaciones pluviales que se originaron por los efectos climáticos del fenómeno conocido como «La Niña», que produjo un enfriamiento a gran escala de la temperatura en la superficie del océano Pacífico y cambios en la circulación atmosférica tropical, son sólo dos aspectos de una trinidad que complica el rendimiento futuro del campo argentino.
Porque el otro lado del triángulo que enciende las alarmas de los productores agropecuarios es la revisión a la baja de los precios convalidados en el mercado internacional en el segmento de los alimentos blandos como la soja, afectada por la decisión del gobierno de China de reducir su uso en la alimentación animal y, del trigo, que se ha consolidado como la materia prima más bajista del presente año luego que se consiguiera un acuerdo en el Mar Negro, teatro de operaciones de la guerra entre Rusia y Ucrania, para continuar con las exportaciones del cereal.
Dólar agro, sequía y precios en baja: combo fatal para el campo
Además, en el caso del trigo, los precios presionan a la baja porque «el buen clima para los cultivos de invierno y las grandes cosechas en los Estados Unidos, lograron detener las preocupaciones por la escasez mundial de granos», un dato adicional que suma el analista bursátil, Ariel Ferrari.
Los analistas que siguen las pizarras del mercado de referencia estadounidense CME Group «Chicago», entienden que muchos fondos de inversión y ahorristas buscan resguardo de su capital financiero en activos más sólidos.
Ese movimiento impulsado por motivos financieros es exacerbado en momentos de incertidumbre económica, la FED volvió a subir su tasa de referencia, y de constantes crisis geopolíticas, a las que se suman presiones comerciales in crescendo entre China y EE.UU. para ganar mercados a favor de sus compañías.
Precisamente, en la potencia asiática, la administración de Xi Jinping, decidió lanzar una campaña de tres años de duración para reducir el uso de la soja en la alimentación animal. Esta decisión se toma para reducir la dependencia china de las importaciones extranjeras y afecta, de manera directa, las producciones de soja de Argentina, Brasil y Estados Unidos. Entre estos dos últimos países proveen el 80% de ese tipo de oleaginosa al mercado asiático.
Los productores se enfrentan a un combo fatal: sequías, brecha cambiaria y una posible recesión mundial.
Según un informe de ING «el gobierno de Beijing planea reducir por debajo del 13% en 2025 el empleo de harina de soja en piensos, frente al 14,5% de 2022″.
Si bien hay otros commodities o materias primas básicas fungibles, que la Argentina vende al exterior que están obteniendo buenas cotizaciones en el mercado internacional, el Fondo Monetario Internacional acaba de presentar un informe al foro del G-20, que reúne a las veinte economías más importantes del planeta y del cual Argentina es miembro, alertando acerca de los problemas de la alta volatilidad de los precios en el mercado internacional.
El FMI alertó por la volatilidad de los precios: inflación, en la mira
Los economistas que conduce la búlgara Kristalina Georgieva afirmaron que «…concretamente, se ven afectados el crecimiento económico y la inflación de las naciones, por la volatilidad en los términos de intercambio de las materias primas, es decir, la variación en los precios que paga un país por las importaciones de materias primas y los precios que recibe por las exportaciones de los mismos productos».
El documento explica: «Estas fluctuaciones en los precios pueden perjudicar el crecimiento económico a largo plazo, en especial para los exportadores de materias primas. Por ejemplo, las mayores variaciones de las cotizaciones podrían inducir una mayor volatilidad en las finanzas públicas de los países exportadores de commodities y, por tanto, dar lugar a inversiones públicas intermitentes. A su vez, esto perjudicaría la inversión tanto en capital humano como en capital físico».
Por otra parte, los riesgos de una recesión occidental para el corto y mediano plazo continúan latentes en los círculos financieros, mientras se extienda el combate a la inflación con herramientas monetarias y fiscales.
En el foro de Davos, World Economic Forum, se produjo un reporte que señala coincidencias entre economistas de grandes corporaciones al alertar que «… es probable que se produzca una recesión mundial». Una opinión que sumo un 45% de adhesiones. Un porcentaje similar piensa que es improbable ese escenario, pero, de ocurrir, estará focalizado en las economías capitalistas de Occidente.
El aumento de producción de trigo de EE.UU y la baja de importaciones de soja en China, dificulta las exportaciones argentinas.
Estos son los motivos por los que, desde el segundo trimestre de 2022, importantes fondos corporativos y de inversión desarman posiciones en futuros de commodities y derrumban los precios del llamado oro verde y del trigo.